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汇通财经APP讯——贵金属：特朗普再度施压好意思联储裁减利率，好意思元指数延续承压景况，贵金属仍有权贵相沿。面对关税带来的滞胀要挟，好意思联储堕入两难窘境，若加息扼制通胀，则将加重衰败风险，若降息调停经济，则通胀风险高潮，好意思联储现在仅能恭候所在进一步晴朗再作念行径，因此短期较难接受市集流动性相沿。近两个往明天音尘面相对清淡，国外市集有较多休市，市集波动或有放缓。总体来看，生意战合手续，市集避险需求茂盛，贵金属长线相沿剖析，后市或延续牛市行情。操作上，长线多单连续合手有。沪金 2506 参考区间 770-810 元/克，沪银 2506 参考区间 8100-8400 元/千克。

工业硅：工业硅期货跌破 9000 元/吨关隘后快速下探，市集热情十分悲不雅。从供需来看，现时供应端发达沉稳，行业吃亏面扩大之下，短期难有新增开工，但仍需照拂丰水期西南开工情况，需求端多晶硅开工低位沉稳，有机硅则还有走弱迹象，需求发达仍然疲软。此外，多晶硅和有机硅近期均出现降价，亦给工业硅带来压力。总体来看，宏不雅热情偏弱，基本面亦存在压力，工业硅高库存难以去化，工业硅行情难有起色。操作上，不雅望为主，SI2505 合约参考区间 8500-9000 元/吨。

铜：上周五晚沪铜主力偏弱颤动，跌 0.12%至 75900 元/吨。宏不雅中性偏空。特朗普重申对好意思联储主席鲍威尔降息的施压，但好意思联储多名官员密集默示热烈的反对见解，催避险热情。此外，特朗普表态在接下来三到四周内与中国在关税上实现合同，关税反复扰动

市集热情。基本面中性偏多。上周国内来往所铜去库 1.13 万吨至 17.16 万吨，保税港铜去库 0.75 万吨至 11.4 万吨，LME 铜累库 0.55 万吨至 21.34 万吨，COMEX 铜累库 0.48 万吨至 11.2 万吨。总体来看，近期国内去库对铜价酿成相沿，但好意思联储计谋的不安定性重复关税扰动反复，宏不雅热情仍弱，展望短期铜价承压整理为主。本日沪铜主力开动区间参考 74900-76300 元/吨。策略上，短线区间，中长线恭候高点布局远月空单。

铁合金：需求端，钢厂出产强度走走平，短期仍有增产可能，但内需季节性下降重复出口面对下滑，中期钢厂降负荷的风险也在积存。钢厂招标成果赓续公布，价钱较上月多量下落。供应端，工场吃亏压力增多，合金企业连续减产，且减产斜率有所加速。但仓单增长较快，工场库存亦在增多，现货并不缺少。不雅点：短期不雅望，上方压力硅锰 6150-6300 元/吨、硅铁 6000-6100 元/吨。

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双焦：盘面减仓反弹，节前多空均有减仓需求。工场出产强度走平，日均铁水产量 240.12 万吨，钢厂近端成心润，但远端面对出货压力增多的风险，短期或仍有增产，但中期减产压力也在增多。煤矿出产强度连续增多，蒙煤通关近期安定在 1000 车的高位，煤矿库存连续增多，港口库存小幅下降，焦煤供应裕如。焦炭日产增多，库存走平，钢厂补库节律较着放缓。供需基本面仍有压力，且 05 合约或将面对巨量交割压力，展望价钱上方仍有压力。本周焦企或开启第二轮提涨，照拂能否落地。策略：焦煤 09 合约上方压力 1030-1060 元/吨，可择机尝试波段作念空，焦炭不雅望。

沪铅:周五晚沪铅偏强颤动。基本面来看，原料端，回收商看涨热情仍然较浓，现在再生铅原料库存仍低于历史均值，废电瓶仍然易涨难跌。供应端，原生真金不怕火厂出产开动基本安定。再生真金不怕火企多量反应原想到货量欠安，且资本高价利润放松真金不怕火厂出产积极性下滑。需求端，淡季效应较着，蓄企接货仍以长单为主，散单守护刚需。同期关税计谋尚不晴朗，出口型蓄企不雅望态势较着。总体来看，再生资本尚有相沿，反弹待续宏不雅风险撤消，展望铅价低位颤动为主。

沪锌:周五晚沪锌偏强颤动。宏不雅面，本周将迎来关税后的第一轮经济成色查验，也即周三泰西将赓续公布 4 月 PMI 初值，展望宏不雅热情难言乐不雅。基本面看，供应端，原料一侧，原料方面，国产锌精矿产出量高潮中，入口矿还是有高库存在港口，平摊到冶真金不怕火厂库存水平，锌精矿供应尚宽松。供应端，4 月下旬至月底部分前期执行真金不怕火厂运筹帷幄还原，且前期运筹帷幄 4 月执行真金不怕火厂多已推迟，供应暂以增量为主。需求端，现时国内旺季内需发达疲软，左近服务节假期，节前备货需求尚存，上周四库存小幅去化。合座来看，现货尚有相沿，宏不雅热情影响下锌价低位颤动为主。

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